Capex

Capital Expenditures — dépenses d'investissement pour acquérir ou améliorer des actifs durables (machines, immobilier, technologie). Différent des charges courantes.

Exemple : TSMC investit 30 milliards$/an en capex pour construire de nouvelles usines de semi-conducteurs. C'est essentiel pour rester compétitif mais pèse sur le cash flow court terme.